上周铜市之后收平，自上上周看清年内高位后仍然正处于横盘整理的态势。CME美炼铜7月合约小涨0.34%，收报于每磅2.92美元；LME三个月期铜小跌0.1%，报每吨6393美元；上海期货交易所7月期铜合约收高0.1%，报每吨46040元人民币(7419.82美元)。　　过去1个月里，多种大宗商品价格经常出现小幅下降。

铜价已下跌大约7%，主要原因是市场坚信，中国放开货币政策伴随着该国经济将重返两位数快速增长的旧日美好时光。中国财政部近期数据表明，4月财政收入同比增长速度回落至8.2%，但前四月增长速度仍偏高；随着经济上行压力增大，财政支出的工程进度更进一步提高，4月开支增幅升到近三年高位33.2%。

乐观者指出，这意味著煤炭、铁、其他金属和石油的市场需求将再次发生声浪，从巴西到南非、从澳大利亚到秘鲁，其他新兴市场都会因此而兴旺。不过金融时报早已撰文称之为，这种点子有可能是错误的。即便中国快速增长将从当前7%的水平（能否维持还不一定）有所提高，但将来中国的快速增长类型将有所不同，不会更加依赖内需而不是外需来推展。

　　中国是全球仅次于的钢铁和铜消费国，每种金属的消费量完全占到到全球总量的一半。中国地产业被普遍视作整体经济茁壮的仅次于威胁之一。

钢铁市场需求的大幅度回头硬有可能伴随着铜市的未来南北高盛分析师Max Layton回应。钢铁是建筑工程初步阶段用料，而铜主要用作收尾阶段，是电线电缆和管道的材料。　　中国3月70个大中城市新建住宅销售价格同比暴跌6.1%，跌幅不断扩大且为倒数七个月暴跌。

另外，1-3月房地产开发投资同比增幅降到8.5%，为2009年以来低于增长速度。中国钢铁工业协会回应，2014年中国粗钢表观消费量逾30年来首次上升，今年将之后增加，第一季度消费量下降6.2%。　　钢铁及铜的价格去年以来皆呈圆形上行态势，上海期货交易所螺纹钢期货总计暴跌35.83%，大连商品交易所铁矿石期货总计暴跌54.69%，而CME美精铜期货价格总计暴跌了8.69%。分析师表示同意中国铜市场需求快速增长将受到房地产行业的影响，但对影响程度的观点不存在分歧。

　　中银国际派驻伦敦的商品市场策略部主管Xiao Fu回应。钢铁不振程度少见，不太可能意味著铜也这么不振，中国房产销售趋势不会领先钢铁消费两三个月，钢铁消费又领先铜市场需求两三个月。　　澳新银行派驻悉尼分析师Daniel Hynes回应，长时间情况下，铜会比钢铁市场需求迟缓三到六个月才不会体现出来，但有时候迟缓时间有可能缩短一倍。　　Layton认为，过去两年，由于开发商企图保持现金流，近期建筑竣工周期减缓，但未来两年建筑竣工状况或不振。

Layton还预计到年底时铜价将从目前的大约6400美元降到5200美元。　　芝商所资深经济学家Erik Norland最近撰文指，最近金属价格的下降或许在相当大程度上与中国（世界仅次于金属消费国）的增长速度上升有关。铁矿石的价格在过去12个月期间暴跌58%，相比之下多达其他工业金属的暴跌幅度，例如铜价在过去一年中约仅有上升10%，而铝和铅价格的暴跌意味着是个位数百分比。

他指出，追随美元兑世界上完全所有其他货币贬值，这造成中国出口竞争力上升。中国的私营部门依然负债累累，并享有比其他新兴市场国家更高的债务开销。这同时也可能会导致中国基础设施建设活动上升。

有一点阐述的是，芝商所并不是预期中国将经常出现任何经济衰退现象。中国人民银行（PBOC）仍然在通过减少银行存款准备金率以及缩减利率而实施严格政策，而这可能会沦为对铁矿石以及世界关键铁矿石出口国货币的有力承托。

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